- 業界促進電力市場與碳市場協同發展2023-08-24 來源：網絡綜合 | 點擊率：
當前，電力市場和碳市場發展取得較好成績，電力現貨試點建設成效顯著，市場范圍、規模逐步擴大，市場體系、機制創新發展，形成有效的分時價格信號，能夠發揮資源優化配置作用。現階段，兩者市場運行機制相對獨立，促進兩者協同發展、形成合力，助力綠色轉型、減少排放、降低消費成本成為必然趨勢。
碳市場：合理放開交易約束
現階段，碳配額價格相對合理，基本反映了電力行業現階段的邊際負外部成本。第一個履約周期結束后，掛牌協議價走勢平穩，震蕩區間55~60元/噸。截至2023年7月14日，全國碳市場上線交易2周年，碳配額累計成交量2.4億噸，累計成交額110.3億元。全國碳市場平穩運行的同時，也暴露出諸多問題。如市場流動性不足，換手率僅為2.6%，存在明顯的“潮汐效應”，場外大宗協議交易占總交易量的83%，價格信號失真，難以引導碳減排資源優化配置。
碳市場的成熟發展離不開堅實的法律基礎和開放的市場機制。
法律基礎仍待加強，法規草案待審未定。目前，我國已基本構建起碳交易的“四梁八柱”，但市場交易的主要依據是生態環境部關于碳排放權登記、交易和結算的3個管理規則，在法律和行政法規上并無直接規范。按照國務院2023年度立法工作計劃，政府正在加緊推動《碳排放權交易管理暫行條例》（以下簡稱《暫行條例》）盡快出臺。《暫行條例》將成為我國碳市場發展的重要里程碑，構成碳排放交易相關規章的綱領及制定依據，保障全國碳市場發展路線明確清晰，幫助碳市場釋放有效的價格信號，逐步將市場覆蓋范圍擴大到更多能源密集型行業。
利弊并存，機構準入尚需時日。當前，全國碳市場僅允許控排單位進行交易，金融機構等其他類型的參與者被排除在市場之外。《暫行條例》草案表明，其他類型的機構或個人可能會納入市場，但沒有具體的時間表。機構投資者對促進市場健康運行具有重要作用，可利用其成熟的市場經驗和風險管理能力，提高碳交易活躍度，拓展市場廣度和深度。然而，過度投機或成為市場風險點。
碳衍生品：穩妥推進排放權期貨
全國碳市場運行初期存在的市場流動性不足、價格信號失真等問題，從宏觀層面可歸咎于制度框架不全、交易約束嚴格，從微觀層面，企業自身的交易策略和風險偏好使得問題加劇。具體表現為：
一是企業碳交易原始動力來自控排企業履約清繳前的配額短缺或過剩，在有儲存機制時，配額盈余企業能夠繼續保留配額以供后續年份使用。當市場流動性充裕時，企業可以將剩余配額變現以緩解短期資金壓力，而后在履約前買回配額。然而，地方試點碳市場尚未證明長周期內充足的流動性，企業往往擔心賣出的配額能否買回，或者買回的成本是否過高。
二是生產型企業往往是風險厭惡型的，當市場極度缺乏流動性時，企業無法以合理成本及時獲得配額以完成履約清繳，往往會采取不參與交易的保守策略。對于有一級市場的地方試點碳市場，如果政府有償發放配額的預期明朗，企業大概率會選擇在一級市場中購買短缺配額。因此，即便配額總量足夠大，現貨市場也難以解決無剛需的政策產品在交易中價格發現和風險規避的根本問題。
借鑒歐盟經驗，積極穩妥構建碳衍生品市場是改善上述問題的有效舉措。控排企業和其他存在碳風險敞口的企業，可以利用碳衍生品來管理碳價波動風險。投資者依靠碳衍生品價格信號，評估其投資組合中的氣候變化風險，分配資本，以從能源轉型機會中受益。此外，衍生品市場通過提供有關碳資產的前瞻性信息，在提高市場透明度、價格發現和市場效率方面扮演著重要角色，有助于實現長期可持續發展目標，并向決策者提供有關碳價監管的有用信息。因此，有必要積極穩妥推進碳排放權期貨等衍生品的上市。
電碳互動：加強市場機制銜接
碳市場發展將增加化石能源發電成本，推高傳統電源成本，影響電力市場出清價格。碳、電價格傳導效果由電力市場結構、碳成本傳遞率和企業購電策略共同決定。
全國碳市場與電力市場通過碳配額、碳信用形成了初步鏈接，但尚未產生有效聯動。全國碳市場僅設置強度上限，配額供應相對寬松，且均為免費分配，尚未對電力企業的碳排放行為形成強有力約束。此外，高耗能行業基準電價上浮上限取消，有利于碳成本向電價傳導，其他行業碳、電價格傳導路徑尚未通暢。總體來看，碳成本傳導至傳統能源發電成本額度有限，未來隨著兩者市場運行成熟，市場化價格形成機制日趨完善，有必要健全電、碳市場融合發展機制，建立合理高效的碳、電價格傳導機制，利用高效低碳機組優先調度的市場機制，鼓勵企業強化減排技術應用，吸引資金進行低碳投資。
綠電市場是電力市場的重要組成部分，與碳市場有效融合將有助于以更低的成本實現減排目標，并降低電力市場價格。為做好碳市場與電力市場銜接與協調，2023年3月至6月，天津、北京、上海等碳市場試點地區陸續將外購綠電碳排放因子調整為0，意味著綠電市場對碳配額需求存在潛在的擠出效應，有望降低碳市場履約成本。國際經驗亦表明，單一碳市場作用下，消費者承擔的減排成本遠比融合市場高。
下一步，應加大力度推進電力市場、綠電市場、碳市場統籌銜接，在交易品種、交易范圍、交易規則方面建立有效聯系，互相引領、促進競爭，真正實現電、碳市場資源共同優化配置。
一是建立完善碳成本向電力成本傳導機制，引導傳統電源優化參與電力市場，向基礎性、調節性電源轉變，更多發揮調峰、頂峰、備用作用。
二是實現供給側和消費側雙輪驅動，在供給側通過市場競價排序的重構，助力綠色電力參與市場獲得競爭優勢；在消費側引導用戶多途徑自愿減排，共同推動可再生能源規模化發展。
